Σε ιστορικά υψηλά επίπεδα πολυετίας έχει εκτοξευθεί το κόστος δανεισμού των κυβερνήσεων παγκοσμίως, αντανακλώντας έντονες ανησυχίες για τις γεωπολιτικές συγκρούσεις, τη δημογραφική γήρανση και τον ανελέητο ανταγωνισμό για την άντληση κεφαλαίων από τις διεθνείς αγορές.
Η κατάσταση επιβαρύνεται σημαντικά από την έκρηξη δανεισμού των αμερικανικών τεχνολογικών κολοσσών για επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και από τη διόγκωση του δημοσίου χρέους των ΗΠΑ που ξεπέρασε τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια, οδηγώντας την απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ομολόγου στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων 19 ετών.
Οι πιέσεις μεταφέρονται με ένταση στην Ευρωζώνη, όπου η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου άγγιξε επίπεδα που είχαν να σημειωθούν από το 2011. Παράλληλα, το δημόσιο χρέος στην Ευρωζώνη διαμορφώνεται στο 88% του ΑΕΠ (από 66% το 2007).
Με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να έχει προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων λόγω ενεργειακών πληθωριστικών πιέσεων και τους αναλυτές να αναμένουν νέες αυξήσεις, το κόστος αναχρηματοδότησης των παλαιότερων φθηνών ομολόγων αυξάνεται δραματικά.
Στη Γαλλία, η στατιστική υπηρεσία INSEE εκτιμά ότι οι ετήσιες δαπάνες εξυπηρέτησης τόκων θα υπερτετραπλασιαστούν, φτάνοντας τα 124 δισεκατομμύρια ευρώ το 2030 έναντι 30 δισ. το 2020.
Το αυξημένο κόστος δανεισμού αναμένεται να αναγκάσει πολλές ευρωπαϊκές κυβερνήσεις σε περικοπές δαπανών ή αυξήσεις φόρων, την ώρα που αυξάνουν τις αμυντικές δαπάνες, πυροδοτώντας πολιτικές αντιπαραθέσεις ενόψει των επόμενων πολιτικών αναμετρήσεων.
Στη Γαλλία, η Μαρίν Λεπέν κατηγορεί την πολιτική του Εμανουέλ Μακρόν για την άνοδο των αποδόσεων, ενώ ο πρώην υπουργός Οικονομικών Μπρουνό Λεμέρ επισημαίνει τις ευθύνες της αντιπολίτευσης στην προσπάθεια συγκράτησης του ελλείμματος.
Στον αντίποδα, η Ιταλία εμφανίζει ηπιότερη επιβάρυνση, ενώ στην Ισπανία η οικονομική μεγέθυνση συμβάλλει στη μείωση του χρέους κάτω από το 100% του ΑΕΠ.
Παρά το γεγονός ότι το συνολικό έλλειμμα της Ευρωζώνης παραμένει στο μισό των ΗΠΑ και έχουν ενισχυθεί τα εποπτικά εργαλεία, ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ Ολιβιέ Μπλανσάρ προειδοποιεί ότι η διεθνής οικονομία έχει πλέον εισέλθει σε μια απρόβλεπτη «ζώνη κινδύνου».
