Ελκυστικές εναλλακτικές βρίσκουν οι καταθέτες για την τοποθέτηση των χρημάτων τους σε περιβάλλον πτωτικών επιτοκίων. Την ερχόμενη εβδομάδα η ΕΚΤ αναμένεται να αποφασίσει μία ακόμη μείωση επιτοκίων, κατά 0,25 της μονάδας, με την οποία το επιτόκιο του ευρώ θα έρθει στο 2%. Αντίστοιχα πτωτικά, αλλά όχι ισόποσα, θα υποχωρήσουν και τα επιτόκια καταθέσεων, συρρικνώνοντας περαιτέρω τις αναιμικές αποδόσεις των απλών καταθετών.

Στο πλαίσιο αυτό, αναμένεται να ενταθεί η στροφή σε εναλλακτικές τοποθετήσεις χαμηλού ρίσκου, η οποία παρατηρείται ήδη με τα κεφάλαια που φεύγουν από τις προθεσμιακές καταθέσεις για τα προϊόντα τακτής λήξης target maturity των τραπεζών. Παράλληλα, αυξημένη αναμένεται να παραμείνει η ζήτηση και για τα έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου.

Αύριο Τετάρτη (28.5.2025), το Δημόσιο θα προβεί σε μία ακόμη δημοπρασία, εξάμηνων εντόκων γραμματίων, ποσού 500 εκατ. ευρώ, στην οποία θα μπορούν να συμμετέχουν και ιδιώτες (μέσω των τραπεζών ή των χρηματιστηριακών εταιρειών) για αγορές έως 15.000 ευρώ. Η περίοδος εγγραφών για τους ενδιαφερομένους ξεκινά σήμερα και θα διαρκέσει μέχρι την Πέμπτη 29 Μαΐου.

Η απόδοση της προηγούμενης έκδοσης εντόκων αντίστοιχης διάρκειας είχε διαμορφωθεί στο 1,9% και είναι δεδομένο ότι και η αυριανή έκδοση θα έχει απόδοση κάτω του 2%. Παραμένει, ωστόσο, μια ελκυστική απόδοση, υψηλότερη των προθεσμιακών, δεδομένου ότι αφορά και εξάμηνη διάρκεια τοποθέτησης. Και μάλιστα αφορολόγητη, αφού οι τραπεζικές καταθέσεις έχουν φόρο 15%, σε αντίθεση με τις αποδόσεις των εντόκων και των ομολόγων του Δημοσίου που είναι αφορολόγητα.

Επιπλέον, όσοι αγοράσουν εξάμηνα έντοκα, θα μπορούν στην λήξη τους τον Νοέμβριο, οπότε θα εισπράξουν το κεφάλαιό τους και τους τόκους, να επανεπενδύσουν σε τρίμηνα ετήσια έντοκα με απόδοση 1,8%, μεγιστοποιώντας έτσι την απόδοση μιας τοποθέτησης 9 μηνών.

Εν τω μεταξύ, τα προϊόντα target maturity των τραπεζών είχαν εισροές 3,995 δισ. ευρώ το 2024 και επιπλέον 1,006 δισ. ευρώ μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2025, προσελκύοντας κεφάλαια από τις καταθέσεις προθεσμίας, με δέλεαρ την προστασία του αρχικού κεφαλαίου και τις υψηλότερες αποδόσεις που προσφέρουν.

Πρόκειται για αποδόσεις που φτάνουν στο 3% – 3,50% στην διετία και 1,90% – 2,10% στην πενταετία (σ.σ. πρόκειται για τις περιόδους τοποθέτησης που προσφέρουν τα target maturity των τραπεζών, αν και η Εθνική Τράπεζα προσφέρει τα προϊόντα αυτά και σε περιόδους 18 – 24 μηνών, ενώ η Eurobank ετοιμάζεται να λανσάρει προϊόν 3τούς τοποθέτησης).

Σημειώνεται ότι σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της ΤτΕ για τον μήνα Μάρτιο (τα στοιχεία για τον Απρίλιο αναμένονται στις 30 Μαΐου), το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων με συμφωνημένη διάρκεια έως 1 έτος από νοικοκυριά μειώθηκε κατά 10 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 1,40%.